La Comisión Nacional de Valores (CNV) oficializó nuevas modificaciones a su normativa sobre representación digital de valores negociables mediante la Resolución General 1087/2025, publicada este jueves en el Boletín Oficial. La medida constituye la tercera etapa del régimen de tokenización iniciado en junio de 2025, orientado a adaptar el mercado de capitales a las tecnologías de registro distribuido (TRD) y fortalecer el ecosistema de finanzas digitales.

La norma autoriza expresamente la tokenización de acciones, obligaciones negociables, CEDEARs, fideicomisos financieros y fondos comunes de inversión cerrados, siempre que los activos subyacentes sean principalmente “activos del mundo real”. Además, se habilita la posibilidad de tokenizar bajo los regímenes de oferta pública automática de mediano impacto y para emisores o fideicomisos frecuentes, extendiendo el alcance a estructuras más dinámicas del mercado.

Uno de los cambios más relevantes es la eliminación de la exigencia de listado en mercados autorizados cuando el cien por ciento de la emisión sea representada digitalmente. Según la CNV, esta flexibilización busca evitar que los requisitos tradicionales limiten el desarrollo de nuevas modalidades de financiamiento basadas en tecnologías blockchain y mejorar la competitividad del mercado argentino frente a otros sistemas financieros regionales.

La resolución mantiene las exclusiones vigentes para los valores sociales, verdes o sostenibles (SVS y VS) y para las emisiones automáticas de bajo impacto, a fin de preservar la transparencia y la protección del inversor minorista.

Con esta actualización, la CNV completa una nueva fase del proceso de digitalización del mercado de capitales, tras las Resoluciones Generales 1069/2025 y 1081/2025, reafirmando su objetivo de convertir a la Argentina en un centro de innovación financiera regional. La medida rige desde el día siguiente a su publicación en el Boletín Oficial.